IPO 审核严苛：恒达智控科创板上市梦碎，中信建投、立信会计师事务所双双遭罚！

元描述： 恒达智控科创板IPO申请被终止审核，发行人研发费用归集不准确，中信建投、立信会计师事务所双双被罚，监管机构对IPO审核持续加码，市场透明度和质量将进一步提升。

引言： 近年来，中国证监会持续加强对IPO审核的监管力度，明确“申报即担责”，对存在违法违规行为的发行人和中介机构采取严厉措施，即使撤回申请也绝不姑息。近日，上交所对恒达智控科创板IPO项目开出三张罚单，发行人、保荐机构中信建投证券和申报会计师立信会计师事务所全部被罚，再次彰显了监管部门对IPO审核的零容忍态度。

IPO 审核的“紧箍咒”：对恒达智控的警示

恒达智控是一家专注于煤炭智能化开采控制系统技术与产品的公司，其科创板IPO申请原本充满希望。然而，上交所的调查发现，恒达智控存在研发费用归集不准确的问题，这直接导致其IPO申请被终止审核。

问题出在哪？

根据恒达智控的招股说明书，公司有两名中层管理人员同时分管技术调试部和项目运维部，而项目运维部主要承担非研发职能。然而，发行人将这两名中层管理人员的工资薪酬全额计入研发费用，涉及薪酬高达355.69万元，占研发费用比例高达3.87%。

为什么这种做法不合理？

简单来说，将非研发人员的工资薪酬计入研发费用，会夸大公司的研发投入，误导投资者对公司的真实研发能力做出判断。这种行为不仅违反了相关规定，更是对资本市场的诚信和透明度的一种损害。

上交所为什么如此重视研发费用？

因为研发费用是衡量企业创新能力的重要指标，对企业的未来发展具有重要的影响。对研发费用的真实性进行严格审核，是保障投资者利益和维护资本市场健康发展的重要举措。

中信建投和立信会计师事务所的责任

作为恒达智控的保荐机构和申报会计师，中信建投证券和立信会计师事务所都未能尽到应尽的职责。

中信建投的失职之处：

  • 研发费用核查不充分：未能对恒达智控非研发人员工资薪酬计入研发费用的合理性进行审慎核查，保荐工作底稿中相关核查记录不充分。

  • 函证程序执行不到位：对发行人个别客户函证程序中存在发函地址与回函地址不一致、收函回函为同一人但联系方式为两个不同手机号码等问题，保荐工作底稿未注明函证回函地址与发函地址不一致的原因。

  • 对发行人与控股股东之间的关联交易核查不到位。

立信会计师事务所的失职之处：

  • 未对恒达智控非研发人员工资薪酬计入研发费用的合理性进行审慎核查，审计底稿未予以充分记录分析。

  • 部分审计程序执行不到位：函证程序执行不到位，部分回函不符，未执行差异调节程序或差异调节表记录有误，或存在发函地址与回函地址不一致的情形；在执行采购内控审计时，存在采购合同审批时间晚于采购合同签订时间，未在底稿记录偏差；对存货科目执行出入库截止性测试时，未执行从财务账面到出入库明细、从出入库明细到财务账面的双向核查。

中介机构的责任重大：

中介机构作为资本市场的“看门人”，在IPO审核中扮演着极其重要的角色。他们有责任对发行人的信息披露进行严格审查，确保信息真实、准确、完整。然而，中信建投证券和立信会计师事务所的失职行为，不仅影响了恒达智控的上市进程，更损害了资本市场的公信力。

监管机构的“重拳出击”：对中介机构的警示

上交所对中信建投证券和立信会计师事务所的处罚，再次彰显了监管机构对中介机构的严格要求。监管部门希望通过严厉的监管措施，督促中介机构切实履行“看门人”职责，提升IPO审核的质量，维护资本市场的稳定和健康发展。

对IPO审核的启示：

恒达智控科创板上市梦碎，警示了每一个想要登陆资本市场的企业：

  • 诚信是企业立身之本：企业必须严格遵守法律法规，诚实守信，真实、准确、完整地披露信息，才能赢得投资者信赖。

  • 质量是企业发展之基：企业要注重提升产品和服务的质量，增强核心竞争力，才能在市场竞争中立于不败之地。

  • 中介机构不可或缺：企业在进行IPO时，要选择信誉良好、专业能力强的中介机构，才能确保上市过程顺利进行。

对未来IPO审核的展望：

随着监管力度的不断加强，未来IPO审核将更加严格，对发行人和中介机构的要求也将更高。只有真正优质的企业，才能顺利通过IPO审核，进入资本市场。

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  • 中介机构

常见问题解答：

Q：为什么恒达智控的研发费用归集不准确？

A： 恒达智控将非研发人员的工资薪酬计入研发费用，夸大了公司的研发投入，误导投资者对公司的真实研发能力做出判断。

Q：为什么中信建投证券和立信会计师事务所会被罚？

A： 作为恒达智控的保荐机构和申报会计师，中信建投证券和立信会计师事务所都未能尽到应尽的职责，未能对发行人的信息披露进行严格审查，导致相关披露不准确。

Q：监管部门为什么要加强对IPO审核的监管力度？

A： 为了维护资本市场的稳定和健康发展，保障投资者利益，监管部门对IPO审核的监管力度不断加强，对存在违法违规行为的发行人和中介机构采取严厉措施。

Q：未来IPO审核会更加严格吗？

A： 随着监管力度的不断加强，未来IPO审核将更加严格，对发行人和中介机构的要求也将更高，只有真正优质的企业，才能顺利通过IPO审核，进入资本市场。

Q：怎样才能避免类似恒达智控的事件发生？

A： 企业要严格遵守法律法规，诚实守信，真实、准确、完整地披露信息，注重提升产品和服务的质量，增强核心竞争力，选择信誉良好、专业能力强的中介机构。

结论：

恒达智控科创板上市梦碎，是监管部门对IPO审核“零容忍”态度的再次体现，也为所有想要登陆资本市场的企业敲响了警钟。未来，随着监管力度的不断加强，资本市场将更加规范、透明、健康，只有真正优质的企业才能在资本市场上取得成功。