光大期货点评：继欧线之后，氧化铝成为本周第二个录得日内涨停的品种。从背后驱动因素来看：
几内亚首都中央油库爆炸波及矿石端，几内亚顺达矿业停产，韦利矿业产能减半，美铝为保自身供应不对外销售，其他矿业暂处观望状态。而在印尼禁矿和国内矿石限采下，当地氧化铝厂为保证长单供应通过对外采购来填补缺口，而首要的进口来源国即为几内亚，在今年进口占比已急速升至70%。因此在几内亚铝土矿供给收缩的情况下，国内包括烧碱、氧化铝、电解铝在内的整条铝产业链上下游的品种在周五均出现大幅上涨。
后续来看，海关关税调整公布，未煅轧非铝合金出口关税减免或对铝需求形成带动，或在需求正反馈下增加对上游氧化铝的采购，叠加国内各大银行下调存款利率，后续贷款利率料或将跟进调降，宏观环境转暖，需求层面稳中有进。因此，短期影响氧化铝供需的边际变量主要在于供给，若几内亚铝土矿事件继续恶化，铝矿出口可能最终形成扰动后果比今年更为严重，需重点关注供应紧张对盘面带来的情绪扰动。
